" It is clear that the Chinese economy is slowing, and some think the risks of a hard landing are rising substantially. "
" If economic growth in China continues to slow, rising and sudden defaults on loans made in the country’s shadow banking system could threaten to bring down China’s traditional banking sector and throw the world’s third-largest economy in jeopardy. "
" The hodgepodge web of non-banks that comprise the shadow nexus in China includes pawn shops, underground banks, various wealth management products, trust companies, and guarantors – many of which don’t take deposits to insure against risky lending activities and operate completely beyond the eye of regulators and authorities. "
"At an estimated 14.5 trillion renminbi ($2.2 trillion) according to BofA, the amount of loans made by shadow banking entities amount to 25 percent of all the loans made in China by the traditional, regulated banking sector. "
" The system is also highly leveraged. Shadow lenders make most of their money by borrowing from regular banks at low interest rates and lending out at higher interest rates to riskier borrowers. "
" China has guarantors of over 19,000 different businesses. They provide guarantees on loans to risky borrowers, making it more palatable for traditional banks to lend to those who are less creditworthy than the average client. "
" And that is how the loan guarantee business in China really gets wild – instead of providing guarantees on clients’ loans, guarantors themselves are taking the loan money they are guaranteeing and lending it out to even riskier borrowers."
" The underlying problem facing all the institutions that make up China’s colossal shadow banking system is a slowdown in growth. "
ENG:
Most readers know how nowadays China is
slowly down, losing the huge boost in terms of growth of GDP per year of
previous years; it means no more "double digit" growth, but
"only"a single one, which amounts to about 7.4%.
But what
many don't know is the fact that since three years, China lives lots of
troubles due to the credit crunch done by the institutions, which led to the
birth and expansion of an illegal private financing way called Shadow Banking.
We can
therefore speak of real Ghost Banks, that is a kind of well hidden network of
"institutions" of credit which continue to fund illegally an economy
in an evident downturn.
Those "institutions"
are so widespread along the Chinese territory, ranging from simple pawn shops,
from illegal banks, to the guarantors of credit for any highly risky
borrower.
Analyzing
this illicit system, it has been noted the operation and the consequences of
this sick credit system.
The Chinese
system in this way turns out to be highly leveraged, infact many people who
enjoy a high reputation of solvency, borrow large sums of money from Chinese
banks at a given rate of interest, and then reshoot these sums to risky
subjects in exchange for high interest rates paid on credit.
This is one
of the most used methods in China, and not surprisingly there are guarantors of
credit in about 19,000 different businesses, making the phenomenon of a
monstrous entity.
If the
situation will continue to be so, China risks to be soon under the same
conditions of Western economies characterized by a Debt / GDP exaggerated.
But let's go
back to the origins of this phenomenon, who are these banks ghost and when didi
they born?
It all began
in late 2009 early 2010, when the Chinese government, concerned about the
potential danger of the phenomenon of credit booms, inflationary pressures and
the risk of a property bubble, tried to curb many of the activities of
provision of loans to risky subjects.
Such a contraction,
however, took different sectors of the economy to use the "shadow
banking", ie financing channels not approved by the authorities, which now
correspond to circa 25% of the total loans disbursed in the country.
The fear
that haunts Beijing is the concern that the economy of the Great Wall is
relying more and more on debt to develop new growth, as did Japan during the
years of his boom. And it is well known to all that the Rising Sun holds the
Debt / GDP ratio at the highest level in the world.
Sooner or
later, the great Locomotives of Growth end coal, and China could start to be
short...
ITA:
La maggior parte dei lettori saprà come oramai la
Cina stia lentamente perdendo l'enorme spinta a livello di crescita di Pil
annuo degli anni passati; si parla infatti non più di crescita a "double
digit", ma ad una "sola"cifra, la quale si attesta a circa il
7,4%.
Quello che però molti non
sapranno sta nel fatto che da tre anni a questa parte, la Cina vive non
pochi problemi a livello di credit crunch da parte delle istituzioni, cosa che
ha portato alla nascita ed espansione di un sistema illegale di finanziamento privato
chiamato Shadow Banking.
Si può dunque parlare di vere e
proprie Banche Fantasma, ovvero di una sorta di rete ben nascosta di
"istituti" di credito che continuano a finanziare un'economia in
evidente fase di contrazione: tutto ciò, in modo tutt'altro che trasparente e
legale.
Tali "istituti" sono presenti in modo capillare lungo il territorio cinese, e vanno dal semplice banco del pegno, passando da banche illegali, giungendo infine ai garanti di credito per soggetti altamente rischiosi.
Analizzando questo sistema illecito di finanziamento si è potuto notare il funzionamento e le conseguenze di tale sistema di credito malato.
Il sistema cinese in questo modo risulta essere altamente leveraged, in quanto molti soggetti, che godono di un'elevata reputazione di solvibilità, prendono a prestito elevate somme di denaro dalle banche cinesi ad un dato tasso d'interesse, per poi rigirare tali somme a soggetti rischiosi in cambio di tassi di interesse elevati sul credito corrisposto.
Questo è uno dei metodi più utilizzati in Cina, e non a caso sono presenti garanti di credito in circa 19000 business differenti, rendendo tale fenomeno di entità mostruosa.
Se
la situazione continuerà ad essere tale, la Cina rischierà di trovarsi presto
nelle medesime condizioni delle economie occidentali caratterizzate da un
rapporto Debito/Pil esagerato.
Ma cerchiamo di risalire alle origini di questo
fenomeno; chi sono queste banche fantasma e a quando risalgono ?
Tutto ha avuto inizio alla fine del 2009 inizi 2010 quando il governo cinese,
preoccupato per il pericolo potenziale del fenomeno di boom del credito, le
pressioni inflazionistiche e per il rischio di una bolla immobiliare, tentò di
mettere a freno molte delle attività di erogazione dei prestiti a soggetti
rischiosi.
Una tale contrazione portò tuttavia diversi
settori dell'economia a ricorrere allo "shadow banking", ovvero a
canali di finanziamento non riconosciuti dalle autorità, che oggigiorno corrispondono al 25% del totale dei crediti erogati nel paese.
La paura che
tormenta Pechino è la preoccupazione che l'economia della Grande Muraglia stia
facendo affidamento sempre più sul debito per sviluppare nuova crescita, così come
fece il Giappone durante gli anni del suo boom. Ed è cosa nota a tutti come il
Sol Levante detenga il rapporto Debito/Pil più elevato al mondo.
Prima o poi anche le grandi Locomotive della Crescita finiscono il carbone, e la Cina potrebbe iniziare ad esserne a corto...
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